飞常准开元棋牌网址上玩的_开元棋牌以分_开元棋牌怎么接入 【建投通信:中兴与华为发布5G手机 5G商用已经箭在弦上】

来源:建投通信研究

本周组合:

本周关注:中际旭创、紫光股份、太辰光、海能达。

持续关注:5G(基站主设备商、烽火通信、沪电股份、中国联通、中国铁塔、新易盛);云计算(紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光、光环新网);北斗及军工信息化(海格通信、七一二、上海瀚讯);物联网(和而泰、拓邦股份、移为通信、高新兴、日海智能);网络可视化(中新赛克、恒为科技、迪普科技);云视讯及专网(亿联网络、海能达)。

摘要

行情回顾

上周,通信(申万)指数上涨1.80%,跑赢沪深300指数0.47pct。

投资建议

目前,通信行业“低持仓”与“高景气”形成背离,市场关注度有望再次逐步提升,尤其是5G应用类标的。我们认为,5G应用不论是超高清流媒体业务、云VR/AR,还是自动驾驶、智能制造,背后其实都是流量的逻辑,我们建议重点关注云计算相关的IDC、网络设备、高速光模块,以及网络可视化标的。

截至2019年7月28日,通信行业68只个股公告了2019年上半年业绩预告。总体来看,68家公司的归母净利润预告中值之和为58.89亿元,2018年同期的归母净利润之和为-38.14亿元,如剔除中兴通讯(2018H1为-78.24亿元),则67家公司的归母净利润预告中值之和为43.89亿元,较2018年增长8.44%。从细分行业来看,光器件(天孚通信+42.33%、太辰光+66.48%、新易盛扭亏),物联网(移为通信+30.00%、广和通+256.24%),专网(海能达+217.96%),主设备商(扭亏)表现亮眼。我们认为,通信行业相关个股业绩具备向好基础,建议予以关注。

推荐组合

本周关注:

中际旭创、紫光股份、太辰光、海能达。

持续关注:5G(基站主设备商、烽火通信、沪电股份、中国联通、中国铁塔、新易盛);云计算(紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光、光环新网);北斗及军工信息化(海格通信、七一二、上海瀚讯);物联网(和而泰、拓邦股份、移为通信、高新兴、日海智能);网络可视化(中新赛克、恒为科技、迪普科技);云视讯及专网(亿联网络、海能达)。

产业要闻

【华为首款5G手机发布,唯一支持SA/NSA双模,售价6199元】

【彭博社:华为2019年上半年收入增长30%】

风险提示

中美关系影响;5G进展不及预期;军工通信订单延迟确认等。

中报小结

【中信建投 通信】中兴与华为发布5G手机,5G商用已经箭在弦上

行情回顾

上周,通信板块表现较好。通信(申万)指数上涨1.80%,跑赢沪深300指数0.47pct,申万一级行业中排名第6位。二级子行业(申万)中,通信设备上涨2.05%,通信运营上涨0.26%。

个股方面,涨幅前五个股分别为:移远通信(新股,47.64%)、中际旭创(11.55%)、太辰光(10.23%)、海能达(7.97%)、中兴通讯(7.98%);跌幅前五个股分别为:*ST信威(-22.65%)、永鼎股份(-7.11%)、超讯通信(-4.47%)、共进股份(-4.34%)、中嘉博创(-3.94%)。

产业要问

5G

【华为首款5G手机发布:唯一支持SA/NSA双模 售价6199元】华为首款商用5G手机Mate 20 X(5G)7月26日在深圳正式发布并同步开启预约,将于8月16日开启首销,售价6199元,比配置相同的非5G版本仅涨价200元。Mate 20 X(5G)搭载业界首款7nm 5G双模全网通芯片巴龙5000,是目前为止唯一商用支持SA/NSA双模的手机。

【英议会情报与安全委员会支持华为参与5G建设,催促政府尽快作出决策】7月21日晚间消息,英国议会情报与安全委员会(ISC)发表了《关于5G供应商的声明》,催促政府尽快对5G供应商作出决策,并对华为大加赞许。该委员会主席表示,“关于是否允许华为向英国5G网络提供设备的争论已经拖得很长,损害了英国的国际关系,新首相必须作为优先事项做出决定”。由于遭遇到同为“五眼联盟”的美国和澳大利亚的禁令,华为是否被允许参与到5G网络建设中在英国始终存在争议。不过华为已经与所有英国移动运营商进行了相关测试,目前已发布的英国电信/EE和沃达丰的5G网络中也都采用了它的设备。

【联发科5G SoC破解终端上行覆盖和功耗难题】7月22日,作为5G标准低功耗技术的关键贡献者(3GPP Rel-15 BWP),联发科设计了一套动态开关系统,可以根据数据流量实时调整带宽。对于联发科这款5G SoC的商用能力,在IMT-2020(5G) 推进组的芯片测试中,联发科已经完成了室内的NSA和SA测试,室外的测试正在进行中。傅宜康表示:“作为全球首家发布5G SoC的厂商,针对5G终端的上行覆盖以及功耗问题研发了业内独有的解决方案,所以不管是预研、标准化到产品落地,联发科均处在相对前沿的位置。”

【中国联通完成5G低空规模组网业务示范】7月22日消息,为打造优质、可靠的5G低空网络服务能力,中国联通5G创新中心联合山东联通,攻坚克难、共同开展了5G低空规模组网下的网络部署研究和业务示范。示范区域以青岛国际啤酒节主会场为中心,选取了连续覆盖的11个5G基站,在商用网环境下,进行了有针对性的无人机巡检业务示范和5G低空连续组网性能验证。

【中国电信入局菲律宾5G战场 运营商国际化道阻且长】7月22日消息,中国电信与菲合作伙伴组成的Mislatel近日获得菲运营牌照,将成为菲律宾第三大电信运营商。这是运营商出海近二十年来的第二个成功范例,与今年5月美国FCC一致投票反对中国移动向美国提供电信服务的申请形成对照。表明新形势下运营商出海之路仍然艰难,克服障碍仍需更大的努力。

【徐直军:华为未来五年投资30亿发展鲲鹏产业生态】7月23日下午消息,华为轮值董事长徐直军今日表示,华为计划在未来五年内投资30亿人民币以支持鲲鹏产业生态的建设和发展。华为将聚焦于鲲鹏和昇腾处理器、鲲鹏云服务和AI云服务等领域的技术创新,开放能力,使能伙伴,共同做大计算产业。

【共享模式获各方认可:多省市选择中国铁塔承建5G】7月23日消息,甘肃省政府办公厅正式印发《关于进一步支持5G通信网建设发展的意见》,要求加快建设新一代信息基础设施,推动5G规模组网、技术研发、产业培育和商业化应用,并提出要强化空间资源保障,明确由甘肃铁塔统筹各基础电信企业站址需求,并将甘肃铁塔负责人纳入全省5G规划建设协调推进领导小组。这是继山东、海南、重庆等30多个省市后,又一省选择中国铁塔统筹5G建设。目前,中国铁塔累计投资1600亿元,完成铁塔基站建设项目220多万个,三家电信运营企业使用的站址数量较中国铁塔成立之初翻了一倍;新建铁塔共享率从14%提升到75%,相当于少建铁塔68.7万座。

【大唐移动与三款芯片开展互操作测试】中国信科集团旗下大唐移动宣布,在IMT-2020(5G)推进组组织的5G增强技术研发试验中,按照统一部署,与海思、高通、MTK三款主流芯片展开了终端与基站间的互操作测试。在本次测试中,基于2018年12月3GPP R15 NSA/SA的最新标准,大唐移动使用其端到端产品,包括5G核心网与电信云平台、5G无线接入网,与5G芯片终端完成了互操作测试。在非独立组网(NSA)模式下,大唐移动完成与海思Balong 5000芯片的互操作测试,部分完成与高通X50芯片、联发科Helio M70芯片的互操作测试。在独立组网(SA)模式下,大唐移动完成与海思Balong 5000芯片的互操作测试。为了契合运营商真实组网需求,本阶段测试在3.5GHz采用了2.5ms双周期帧结构,在2.6GHz采用了5ms的帧结构,采用真实终端基于3GPP标准定义对协议功能、链路自适应与调度、多天线技术、性能等新空口无线接入网的关键技术进行了充分验证。

【华为美国子公司Futurewei裁员近600人】7月23日消息,据路透社报道,华为的美国研究机构Futurewei公司周一开始裁员。5月,美国总统特朗普签署行政命令,禁止使用有威胁国家安全疑虑的设备,美国商务部依此法将华为及其68家子公司列入限制交易名单中,这也代表若没有美国政府许可,美国企业无法与华为交易。上述政策使Futurewei员工与华为总部中断联系,华为开始解雇在美国的研发人才。一位华为员工上周通过电话告诉路透社,裁员目标是裁掉美国850名Futurewei员工中的70%。

【特朗普同意将对华为销售申请“及时”作出决定】北京时间7月23日消息,据路透社报道,白宫表示,本周一,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)在与谷歌等顶级科技公司的负责人举行的会议上同意,将针对美国公司向华为出售产品的请求“及时”做出决定。但是,白宫在一份声明中表示,即使这些公司的CEO“要求商务部及时作出许可决定”,这些高管对因国家安全限制美国向华为购买和销售电信设备表示“强烈支持”。

【工信部:目前5试点省市已有230万用户携号转网飞常准开元棋牌网址上玩的_开元棋牌以分_开元棋牌怎么接入】7月23日消息,国务院新闻办公室举行新闻发布会。工业和信息化部信息通信发展司司长、新闻发言人闻库表示,“携号转网”是全社会高度关注的一项民心工程。目前,各项工作正在有序推动当中,全国5个试点省市已经完成了230万用户携号转网工作。

【香港即将举行5G频谱拍卖 3.5GHz频段每MHz底价400万港元】7月23日消息,香港通信事务管理局(OFCA)已经公布了即将举行的5G频谱拍卖详情。香港当局将拍卖3.3GHz、3.5GHz和4.9GHz频段的总计380MHz的频谱。具体来看,OFCA将拍卖3.3GHz频段上的100MHz频谱、3.5GHz上的200MHz频谱以及4.9GHz上的80MHz频谱。

【中国移动与中兴通讯联合推动面向5G承载的MTN系列标准在ITU-T正式立项】2019年7月24日,在瑞士日内瓦举行的国际电信联盟第15研究组( ITU-T SG15)2017-2020研究期第四次全会上,由中国移动主导并联合中兴通讯等国内外主要厂商提出的MTN(Metro Transport Network)系列标准成功获得ITU-T立项,标志着以SPN(Slicing Packet Network)技术为基础的5G承载标准体系已初步成型,将全面系统地推动整个产业链基于MTN标准的产品与市场成熟,为基于该技术路线的5G承载商用部署提供坚实保障。同时,中国移动和中兴通讯在大会上均获得标准Editor席位。

【彭博社:华为2019年上半年收入增长30%】北京时间7月24日,据彭博社报道,尽管面临着美国的技术出口限制,华为公司2019年上半年实现了收入增长30%。美国在今年5月以国家安全为由,将华为列入了一份出口黑名单,禁止美国企业在未经特别批准的情况向华为销售产品。彭博社表示,华为上半年收入增长30%,较2019年前三个月收入增长39%出现放缓,但是相较于2018年同期急剧增长。彭博社称,华为目前已经通过积极争取5G网络设备合同成功增加了收入。据悉,该公司博晖微流控已经奖励了大量员工,以帮助其在美国禁令的背景下加快收入增长。华为拒绝对彭博社的报道发表评论。华为上个月降低了对今年收入的预期,其创始人任正非表示,美国禁令对该公司的影响比预期的更为严重。

【中国移动牵头启动5G SA终端GCF国际化认证】在全球终端认证论坛GCF会议上,中国移动作为5G项目报告人,联合泰尔实验室、华为、星河亮点、大唐联仪等公司完成首批5G SA(独立组网)终端协议一致性测试用例验证,激活了针对2.6GHz频段的5G终端协议一致性认证项目。这是自今年2月中国移动牵头激活GCF首个5G终端射频一致性认证项目后,再次激活5G终端协议一致性认证项目。

【华为率先完成中移动SA 5G核心网规模用户性能验证】华为率先完成中国移动SA 5G核心网(简称5GC)的容量及转发和稳定性的设备性能验证,5GC整系统通过与第三方性能测试仪表厂家的对接,基于中国移动5GC标准话务模型完成整体系统200W用户及400W会话,200Gbps流量的性能相关测试验收。标志着华为的5GC性能测试取得关键进展,整系统性能指标满足预商用要求,距离商用建网目标更近一步。

【中国移动第三次重启5G试验型终端第二批集采】7月25日,中国移动重新启动5G试验型终端第二批集采,计划采购2700台5G试验型终端,预估总价值3247万元(含税)。本次项目需求分为2个标包:标包一(5G智能手机标包):拟选取1~6家供用商提供5G智能手机产品,产品采购总量共2200台。标包二(5G数据类终端标包):拟选取1~3家供用商提供5G数据类终端产品,产品采购总量共500台。

【中国移动主导在ITU-T完成5G承载网SPN系列标准立项】在国际电信联盟(ITU-T)第15研究组全会上,中国移动联合中国信息通信研究院、中兴、华为、烽火等国内外主要厂商提出的MTN(Metro Transport Network) 4项系列标准成功获得ITU-T立项。

【国内运营商推进提速降费】2019年上半年,中国鸭蛋的开元棋牌网址上玩的_开元棋牌以分_开元棋牌怎么接入电信推出直接下调手机套外流量资费90%、下调互联网专线资费15%等多项实实在在的降费举措,用户感知明显。中国移动持续开展流量降费,手机上网单价累计降幅91.5%。国际长途直拨资费最高降幅超过90%,国际漫游流量平均单价较2015年下降超过80%。提速降费让利超千亿,累计惠及客户47亿人次,累计让利2026亿元。下调家庭宽带资费。截至2018年底,50M和100M平均价格分别同比下降27.5%、38.4%。持续开展互联网专线和企业宽带降价。2017年、2018年两次大幅下调互联网专线资费,单价降幅达45%。

【TIM与爱立信率先在意大利推出5G商用网络】7月22日消息,意大利电信(TIM)选用了爱立信的商用硬件、软件及解决方案,在意大利开启5G网络,其中包括无线接入网 (RAN) 与核心网,将用于新技术的初步部署。TIM 已经在罗马、都灵和那不勒斯等地推出5G商用网络,为用户、家庭和公司提供服务。

【日本制裁范围可能扩大 将重创韩国半导体产业】7月24消息,韩国媒体Business Korea报道称,日本对韩国半导体产业的出口管制范围可能会扩大到半导体制造设备和其他半导体材料,从而直接重创韩国半导体产业。报道称,韩国智库韩亚金融经营研究所分析,日本政府的下一个目标是半导体和面板制造设备,韩国这两大产业对日本形成高度依赖。数据显示,2018年日本设备占韩国使用进口设备的32%,而显示器产业占比达到83%,OLED等产业甚至对日本依赖度达到100%。韩国是全球最大的半导体产品供应地区之一,对智能手机等产业具有深远影响。本次日本对韩国的制裁,且并非出于经济目的,其走向势必对全球半导体乃至智能手机等产业带来深远影响。

【AT&;T计划2020年上半年推出全国性5G网络】7月25日消息,AT&;T表示有望于明年上半年推出全国性5G移动网络。该运营商表示,它现在已经完成了700MHz 4G公共安全FirstNet部署的60%,该网络对于AT&;T在2020年的全民tv谭晓彤开元棋牌网址上玩的_开元棋牌以分_开元棋牌怎么接入低频段网络部署是5G-ready的。

【Telstra与爱立信宣布完成澳洲首个端到端5G SA通话】北京时间7月25,据外媒报道,爱立信和澳洲电讯(Telstra)近日宣布,双方已成功完成了澳大利亚首个端到端5G独立(SA)通话。据悉,此次试验在Telstra的5G创新中心进行。该通话试验在3.6GHz频谱上进行,使用爱立信的Baseband 6630和Radio AIR6488,以及一款基于联发科芯片的5G SA终端设备。

【爱立信携手T-Mobile和Qualcomm顺利实现数据会话,向低频频谱实现 5G覆盖迈出重要一步】爱立信与主要行业伙伴携手达成了一个重要里程碑——在低频段频谱上启用商用 5G 测试,这再一次证明了爱立信在 5G领域的领导地位。爱立信、T-Mobile和Qualcomm Technologies成功在商用 5G 调制解调器上完成了全球首个低频段 5G 新空口 (NR) 数据会话,此次测试在位于华盛顿州贝尔维尤市的实验室中完成。此次数据会话是在 600 MHz 的频段上进行的,T-Mobile将用该频段在美国构建全国 5G 网络。

【爱立信Q2营收同比增长10%】7月26日消息,爱立信近日发布的2019年第二季度业绩报告显示,本季度盈利符合预期,由于5G设备销售情况良好,有望实现其财务目标。此前,爱立信已承诺将在2020年实现10%以上的营运利润率(不包括重组成本)。

【苹果10亿美元收购英特尔智能手机基带芯片业务】7月26日,英特尔和苹果签署了一份协议,苹果将收购英特尔大部分的智能手机调制解调器业务。大约2200名英特尔员工将加入苹果公司,包括知识产权和其他设备。该交易价值10亿美元,预计将于2019年第四季度完成。

【诺基亚第二季度净亏损2.15亿美元 同比收窄27%】7月26日,诺基亚发布2019财年第二季度财报。财报显示,按照国际财务报告准则(IFRS)计算,诺基亚第二季度净销售额为56.94亿欧元(约合63.41亿美元),较上年同期的53.13亿欧元增长7%;归属于诺基亚母公司股东的净亏损为1.93亿欧元(约合2.15亿美元),较上年同期的净亏损2.66亿欧元收窄27%。

【赛灵思部分恢复对华为供应】在华为被美国制裁之后,美国赛灵思公司也立即停止对华为出货,不过随后他们检查之后认为部分28nm工艺(最新产品已经用上10nm、7nm工艺了)而且不涉及5G的部分FPGA不受限制,可以对华为供应,所以恢复了部分对华为的供应。

物联网

【Arm与中国联通成功部署物联网设备管理平台解决方案】7月22日消息,Arm已成功部署基于Arm Pelion设备管理平台与Mbed OS操作系统所打造的全新物联网平台,加速推进和完善中国物联网生态发展。

云计算

【华为云亮成绩单:规模客户数同比增长33倍】华为公司副总裁、华为云业务总裁郑叶来介绍,Cloud BU发展势头迅猛,以2019年6月为例,华为对外运营的云服务及软件单月收入同比2018年6月增长5.5倍,华为云规模客户数增长了33倍。互联网Top50企业中,有30家选择了华为云,基因领域 TOP15企业中,超过85%使用华为云,SAP上华为云的客户超过150家。

【中国移动国际新加坡数据中心正式启动】中国移动国际有限公司(CMI)宣布其新加坡自建自营的数据中心正式启动。这是CMI首个落成运营的海外数据中心,也是CMI在亚太区第二个云网核心据点,集国际网络交换枢纽及互联网数据中心于一身。

重要公告

投资建议

目前,通信行业“低持仓”与“高景气”形成背离,市场关注度有望再次提升,尤其是5G应用类标的。我们认为,5G应用不论是超高清流媒体业务、云VR/AR,还是自动驾驶、智能制造,背后其实都是流量的逻辑,我们建议重点关注云计算相关的IDC、网络设备、高速光模块,以及网络可视化标的。

截至2019年7月28日,通信行业68只个股公告了2019年上半年业绩预告。总体来看,68家公司的归母净利润预告中值之和为58.89亿元,2018年同期的归母净利润之和为-38.14亿元,如剔除中兴通讯(2018H1为-78.24亿元),则67家公司的归母净利润预告中值之和为43.89亿元,较2018年增长8.44%。从细分行业来看,光器件(天孚通信+42.33%、太辰光+66.48%、新易盛扭亏),物联网(移为通信+30.00%、广和通+256.24%),专网(海能达+217.96%),主设备商(扭亏)表现亮眼。我们认为,通信行业相关个股业绩具备向好基础,建议予以重点关注。

推荐组合

本周关注:中际旭创、紫光股份、太辰光、海能达。

风险提示

中美关系影响;中国5G进展不及预期;军工通信订单延迟确认等。

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